要闻速递

【李强出席中国发展高层论坛2025年年会开幕式并发表主旨演讲】

国务院总理李强3月23日上午在北京出席中国发展高层论坛2025年年会开幕式并发表主旨演讲。李强表示，大家都非常关心中国经济发展情况，也很关心全球发展走向。一段时间以来，对中国经济和世界形势，基于不同层面、不同视角的观察和分析可谓林林总总，其中不乏真知灼见。这里我也想从三个视角，跟大家分享一些观察和思考。第一个视角：从“春节经济”来看中国的发展活力。第二个视角：从全国两会来读中国的经济政策。第三个视角：从国际变局来思考世界发展进步的人间正道。

【国常会研究建立健全涉企收费长效监管机制有关举措】

国务院总理李强3月21日主持召开国务院常务会议，研究建立健全涉企收费长效监管机制有关举措，审议通过《婚姻登记条例（修订草案）》。会议指出，加强涉企收费监管是降低企业经营成本、优化营商环境的重要举措。要坚持问题导向、防治并举、标本兼治，聚焦政府部门及下属单位、行政审批中介服务机构、行业协会商会、经营自然垄断环节业务企业等涉企收费主体，强化全过程监管，着力构建协同高效的长效监管机制。

【央行：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况择机降准降息】

中国人民银行货币政策委员会2025年第一季度（总第108次）例会于3月18日召开。会议认为，今年以来宏观调控力度加大，货币政策适度宽松，强化逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，服务实体经济高质量发展，为经济持续回升向好创造适宜的货币金融环境。贷款市场报价利率改革成效显著，存款利率市场化调整机制作用有效发挥，货币政策传导效率增强，社会融资成本处于历史较低水平。外汇市场供求基本平衡，经常账户顺差稳定，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动、预期趋稳，在合理均衡水平上保持基本稳定。金融市场总体运行稳定。

【第六次中日经济高层对话达成20项重要共识】

当地时间2025年3月22日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在日本东京同日本外相共同主持第六次中日经济高层对话。双方同意共同落实两国领导人达成的重要共识，丰富中日战略互惠关系在经济领域内涵，共同致力于构建契合新时代要求的建设性、稳定的中日经贸关系。对话达成二十项重要共识。

【消费贷新政落地：个人互联网消费贷上限提高至30万 最长7年】

国家金融监督管理总局近日下发《关于发展消费金融助力提振消费的通知》，《通知》包括增加消费金融供给、优化消费金融管理、开展个人消费贷款纾困、加强消费金融风险管理、优化消费金融环境、形成政策合力、强化组织实施等七个方面、20条内容。

【民政部：将施行婚姻登记“全国通办”】

近日，国务院常务会议审议通过《婚姻登记条例（修订草案）》。《条例》落实民法典的有关规定，将近年来婚姻登记“跨省通办”等改革试点成果上升为法律制度，对规范婚姻登记工作、优化婚姻登记服务、保障婚姻当事人合法权益、加强婚姻家庭建设、促进社会和谐稳定等具有重要意义，为做好新时代婚姻管理工作提供了重要法治保障。

【国家网信办、公安部联合公布《人脸识别技术应用安全管理办法》】

近日，国家互联网信息办公室、公安部联合公布《人脸识别技术应用安全管理办法》，自2025年6月1日起施行。为了规范应用人脸识别技术处理人脸信息活动，保护个人信息权益，国家互联网信息办公室、公安部联合出台《办法》，对应用人脸识别技术处理人脸信息的基本要求和处理规则、人脸识别技术应用安全规范、监督管理职责等作出了规定。

【合肥市联合调查组：三只羊公司整改符合要求 具备恢复经营条件】

合肥市联合调查组3月23日发布关于合肥三只羊网络科技有限公司整改情况的通报：2024年10月11日，三只羊公司足额缴纳了罚没款6894.95万元。对“香港美诚月饼”“澳洲谷饲牛肉卷”等涉案产品，已累计赔付2777.85万元，并继续按照应赔尽赔原则，执行退一赔三标准，做好退赔工作。针对三只羊公司在选品品控、宣传推介、售后服务、内部管理等方面存在的问题，市联合调查组指导其制定具体整改措施89项，督促其抓好整改落实，并要求其深刻反思此前直播过程中的不当言行，认真落实网络文明行为规范的要求，切实加强主播人员和直播活动的规范管理，强化社会责任，自觉树立良好形象。经三只羊公司申请，市联合调查组组织相关主管部门和律师、消费者代表等进行综合评估，认为三只羊公司整改符合要求，具备恢复经营条件。

未来一周全球市场大事

3月24日 周一

• 法国3月制造业PMI初值
• 德国3月制造业PMI初值
• 欧元区3月制造业PMI初值
• 英国3月制造业PMI初值
• 美国3月标普全球制造业PMI初值
• 【新股发行】首航新能

3月25日 周二

• 博鳌亚洲论坛2025年年会举行
• 美国3月谘商会消费者信心指数

3月26日 周三

• 英国2月CPI
  
• 【新股发行】中国瑞林

3月27日 周四

• 中国2月今年迄今规模以上工业企业利润
  
• 美国至3月22日当周初请失业金人数
• 美国去年第四季度实际GDP年化季率终值
  
• 2025中关村论坛年会3月27日至31日在京举办
  

3月28日 周五

• 英国2月季调后零售销售
  
• 欧元区3月经济景气指数
  
• 美国3月一年期通胀率预期终值
  
• 【新股发行】泰鸿万立

券商策略观点

【华金证券：当前已进入春季行情末期】

华金证券指出，当前已进入春季行情末期，补涨的成长、消费和部分顺周期等行业可能相对占优。短期继续均衡配置补涨的成长部分消费和顺周期等行业。（1）短期估值性价比较高的成长、消费和周期都可能有配置机会:一是历史上春季行情末期消费和部分周期行业表现占优。二是当前来看，摩托车、航空航天、纺织制造、化学制药、商用车等行业估值性价比较高。（2）建议继续均衡配置:一是基本面可能边际改善的补涨成长，如军工，医药、电新；二是政策和产业趋势向上的调整后的科技，如消费电子、机器人、国产算力自动驾驶、游戏:三是政策支持和基本面可能边际改善的消费（食品、社服、商贸）、部分顺周期（有色金属、化工）。

【中泰证券：市场或将在高位宽幅震荡】

中泰证券指出，对于股市而言，市场的核心矛盾在于这轮高低切换是否已被市场充分预期，以及资金的持续性如何。在短期博弈加剧的情况下市场或将在高位宽幅震荡，行业轮动速度加快后再进入调整。因此，当前的投资策略仍然建议维持“高低切换”的思路，适当回避由高杠杆和高估值推动的中小市值科技股，关注欧洲制造业扩张所带来的有色、军工、核电等安全类资产，以及红利股和债券等防御类资产。

【浙商证券：建议继续遵循“高切低”原则】

浙商证券指出，尽管市场进入调整的概率增大，但如果大金融、大消费能如3月14日一样尽快带动权重指数上攻，市场仍有一定机会回到1月中旬以来的上升趋势。配置方面，基于“权重指数大概率区间震荡成长指数、科技板块波幅更大”的判断，建议投资者保持谨慎、切勿激进，待大盘企稳后再行增配。行业方面，建议继续遵循“高切低”原则，在成长指数和科技板块的反抽过程中，逢高切换至前期涨幅相对落后的大金融、大消费和红利等板块。

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