来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，宏利基金管理有限公司发布宏利首选企业股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产均有所下滑，净利润亏损，不过管理费支出有所下降。这些变化反映了基金在市场波动中的表现，投资者需密切关注其未来发展态势。

主要财务指标：净利润亏损，资产净值下滑

本期利润亏损2379万元

宏利首选企业股票A和C在2024年均出现亏损。A类本期已实现收益为-36,449,238.16元，基金份额本期利润为 -0.0757元，本期加权平均净值利润率为 -5.15%，本期基金份额净值增长率为 -4.93%。C类本期已实现收益为 -618,049.58元，基金份额本期利润为 -0.5902元，本期加权平均净值利润率为 -40.15%，本期基金份额净值增长率为 -5.31%。整体来看，本期利润为 -23,789,880.80元，较2023年的 -104,562,906.59元亏损有所减少。

期末净资产降至3.9亿元

2024年末，宏利首选企业股票A的期末基金资产净值为389,417,033.00元，期末基金份额净值为1.3942元；C类期末基金资产净值为207,541.38元，期末基金份额净值为1.3832元。整体期末净资产合计389,624,574.38元，相比2023年末的418,170,216.51元，下滑约7%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

各阶段表现不佳

过去一年，宏利首选企业股票A份额净值增长率为 -4.93%，业绩比较基准收益率为13.42%，差值为 -18.35%；宏利首选企业股票C份额净值增长率为 -5.31%，与业绩比较基准收益率差值为 -18.73%。过去三年，A类份额净值增长率为 -35.40%，业绩比较基准收益率为 -18.44%，差值为 -16.96% 。

长期表现与基准差距大

自基金合同生效起至今，宏利首选企业股票A份额净值累计净值增长率为250.97%，业绩比较基准收益率为105.23%，差值达145.74% 。但从近一年和三年数据看，跑输业绩比较基准，显示出在近期市场环境下投资策略效果有待提升。

投资策略与业绩表现：市场波动影响大

投资策略

本基金采用灵活配置和自下而上相结合模式，挑选景气行业及其中首选企业构建股票投资组合，原则上每个细分行业挑选不超三家企业。2024年市场大幅波动和修复，年初A股回调，9月中旬二次探底，9月24日后政策推动大幅反弹。行业结构表现分两阶段，前期高分红表现好，后期小盘成长板块表现好。

业绩表现归因

报告期内基金业绩不佳，主要受市场大幅波动影响。年初资金面压力、9月中旬内外需预期走弱都对基金净值造成冲击。尽管9月24日后市场反弹，但可能由于基金持仓结构调整不及时等原因，未能充分把握反弹行情，导致跑输业绩比较基准。

管理人展望：2025年偏乐观

展望2025年，管理人偏乐观，认为市场可能震荡向上。短期是“春季躁动”行情，机会在国内AI产业链等主题，但需注意股价波动。中期关注“一带一路”十周年带来的投资机会。长期看好新兴消费类公司，如宠物经济等行业。不过，2025年市场盈利预期可能受特朗普交易扰动，基本面回升或在2026年，市场可能提前反应盈利见底预期。

费用情况：管理费、托管费下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为6,548,459.91元，相比2023年的9,436,257.45元，下降约30%。其中应支付销售机构的客户维护费为1,242,179.43元，应支付基金管理人的净管理费为5,306,280.48元。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,091,410.04元，较2023年的1,572,709.59元有所下降。支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提。

交易情况：股票投资收益欠佳

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -38,113,819.93元，上年度为 -107,792,193.99元，虽亏损减少，但仍为负值。卖出股票成交总额为2,131,813,786.89元，卖出股票成本总额为2,165,781,406.08元，交易费用为4,146,200.74元。

债券投资收益

债券投资收益为564,942.37元，上年度为538,985.24元。其中债券投资收益——利息收入为459,263.37元，债券投资收益——买卖债券差价收入为105,679.00元。

关联交易：无重大关联交易

通过关联方交易单元进行的股票、债券、权证交易及应支付关联方的佣金等在本报告期均无相关情况。本基金的管理人及其他关联方在报告期内未运用固有资金投资本基金，除基金管理人之外的其他关联方在报告期末也未持有本基金。

股票投资明细：行业分散，前十大持仓集中

行业分布

报告期末，基金权益投资金额为356,436,562.28元，占基金总资产91.10%。其中批发和零售业占5.75%，交通运输、仓储和邮政业占0.01%，住宿和餐饮业占1.42%等，行业分布较为分散。

前十大持仓

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票包括宁德时代、湖南裕能等，合计占基金资产净值比例相对集中，如宁德时代占6.62%，湖南裕能占6.41% 。

持有人信息：个人投资者为主

持有人结构

期末基金份额持有人户数为11,699户，其中宏利首选企业股票A持有人户数11,642户，机构投资者持有份额占8.52%，个人投资者占91.48%；宏利首选企业股票C持有人户数57户，机构投资者持有份额占5.58%，个人投资者占94.42%。整体以个人投资者为主。

管理人从业人员持有情况

期末基金管理人的从业人员持有本基金的份额总量为111,774.96份，占比0.0400%。其中宏利首选企业股票A为54,444.63份，占0.0195%；宏利首选企业股票C为57.33份，占0.0382%。

基金份额变动：赎回导致份额下降

总体份额变动

本报告期期初基金份额总额为285,156,512.84份，期末为279,462,031.94份，减少约2%。宏利首选企业股票A期初281,417,147.90份，申购42,764,566.12份，赎回44,869,728.96份，期末279,311,985.06份；宏利首选企业股票C期初3,739,364.94份，申购7,306,578.41份，赎回10,895,896.47份，期末150,046.88份。

份额变动原因

份额下降主要因赎回份额大于申购份额，反映部分投资者对基金业绩或市场预期的调整，赎回行为或与基金净值表现不佳及市场波动有关。

宏利首选企业股票型基金在2024年面临诸多挑战，投资者应结合管理人展望及自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。

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